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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式（互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式是什么）

發(fā)布時(shí)間：2023-03-07 19:39:00 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 1417 問大家

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來(lái)大家介紹下關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式的問題，以下是小編對(duì)此問題的歸納整理，讓我們一起來(lái)看看吧。

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本文目錄:

1、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品估值方法有哪些？
2、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值為什么動(dòng)輒成百上千億元？
3、融資企業(yè)估值的幾種方法
4、為什么阿里比工商銀行更值錢？

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式（互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式是什么）

一、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品估值方法有哪些？

復(fù)制一款相同的產(chǎn)品，并打敗它所需要的成本就是它的價(jià)值。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值為什么動(dòng)輒成百上千億元？

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值很輕易就能到幾百億上千億，正?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)本身就能到這個(gè)數(shù)值，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是新興企業(yè)，它屬于成長(zhǎng)值高的股票，它的估價(jià)就會(huì)比較高。更何況現(xiàn)在真正能上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，那本身在自身所處領(lǐng)域都是占據(jù)相當(dāng)高的市場(chǎng)份額以及相當(dāng)大的市場(chǎng)影響力的。

現(xiàn)在一個(gè)企業(yè)的市值并不代表一個(gè)企業(yè)本身能有的錢，或者說(shuō)它不代表一個(gè)企業(yè)創(chuàng)始人，他本身有的錢?，F(xiàn)在很多傳統(tǒng)家電企業(yè)，它本身的市值都過萬(wàn)億，比如美的市值過萬(wàn)億，比如說(shuō)現(xiàn)在這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，無(wú)論是網(wǎng)易還是說(shuō)阿里巴巴本身的這個(gè)估值都相當(dāng)高，過萬(wàn)億應(yīng)該是沒什么問題的，但是它的估值高不意味著它真的企業(yè)就能動(dòng)用這么多的錢，因?yàn)槭兄凳侵苯邮艿绞袌?chǎng)交易條件的變化的，它今天一只股票是200塊錢，明天可能變成180了，那市值就下跌了10%。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值都在不斷攀升，因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)于資本市場(chǎng)的估計(jì)越來(lái)越樂觀了，原來(lái)一個(gè)企業(yè)就算是上市了，它本身第1次估值能到七八百億就不錯(cuò)了，但是現(xiàn)在好多企業(yè)剛剛上市的時(shí)候，估值只能到500億以上，500億美元，折合人民幣那就是幾千億，但是剛開始上市市值就過萬(wàn)億的這種企業(yè)，非常之少見，只是說(shuō)上面提到的這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)它現(xiàn)在能過，但并不代表它并不代表它剛上市的時(shí)候就是這些錢。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是新興行業(yè)，這句話放在5年前10年前對(duì)，但現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)不算是新興行業(yè)，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，基本上已經(jīng)陷入了飽和的狀態(tài)。一個(gè)小公司現(xiàn)在想異軍突起，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中占據(jù)一番自己的市場(chǎng)地位，市場(chǎng)份額可能性幾乎沒有，因?yàn)檫@些大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)把你能想到的基本上都想到了，因?yàn)槟阌X得一個(gè)人的腦子，你怎么可能比得過人家那么大企業(yè)成百上千人的這個(gè)團(tuán)隊(duì)呢，還是說(shuō)高層管理者更不用說(shuō)所有員工啊，人家本身有錢又有人。

三、融資企業(yè)估值的幾種方法

1.可比公司法

首先要挑選與非上市公司同行業(yè)可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價(jià)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，計(jì)算出主要財(cái)務(wù)比率，然后用這些比率作為市場(chǎng)價(jià)格乘數(shù)來(lái)推斷目標(biāo)公司的價(jià)值，比如P/E(市盈率，價(jià)格/利潤(rùn))、P/S法(價(jià)格/銷售額)。在國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)市場(chǎng)，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說(shuō)的上市公司市盈率有兩種：歷史市盈率(Trailing P/E)-即當(dāng)前市值/公司上一個(gè)財(cái)務(wù)年度的利潤(rùn)(或前12個(gè)月的利潤(rùn))。預(yù)測(cè)市盈率(Forward P/E)-即當(dāng)前市值/公司當(dāng)前財(cái)務(wù)年度的利潤(rùn)(或未來(lái)12個(gè)月的利潤(rùn))。

投資人是投資一個(gè)公司的未來(lái),他們用P/E法估值就是：公司價(jià)值=預(yù)測(cè)市盈率×公司未來(lái)12個(gè)月利潤(rùn)公司未來(lái)12個(gè)月的利潤(rùn)可以通過公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)進(jìn)行估算，那么估值的最大問題在于如何確定預(yù)測(cè)市盈率了。一般說(shuō)來(lái)，預(yù)測(cè)市盈率是歷史市盈率的一個(gè)折扣，比如說(shuō)NASDAQ某個(gè)行業(yè)的平均歷史市盈率是40，那預(yù)測(cè)市盈率大概是30左右，對(duì)于同行業(yè)、同等規(guī)模的非上市公司，參考的預(yù)測(cè)市盈率需要再打個(gè)折扣，15-20左右，對(duì)于同行業(yè)且規(guī)模較小的初創(chuàng)企業(yè)，參考的預(yù)測(cè)市盈率需要在再打個(gè)折扣，就成了7-10了。這也就目前國(guó)內(nèi)主流的外資VC投資是對(duì)企業(yè)估值的大致P/E倍數(shù)。比如，如果某公司預(yù)測(cè)中小企業(yè)融資后下一年度的利潤(rùn)是100萬(wàn)美元，公司的估值大致就是700-1000萬(wàn)美元，如果投資人投資200萬(wàn)美元，公司出讓的股份大約是20%-35%。對(duì)于有收入但是沒有利潤(rùn)的公司，P/E就沒有意義，比如很多初創(chuàng)公司很多年也不能實(shí)現(xiàn)正的預(yù)測(cè)利潤(rùn)，那么可以用P/S法來(lái)進(jìn)行估值，大致方法跟P/E法一樣。

2.可比交易法

挑選與初創(chuàng)公司同行業(yè)、在估值前一段合適時(shí)期被投資、并購(gòu)的公司，基于中小企業(yè)融資或并購(gòu)交易的定價(jià)依據(jù)作為參考，從中獲取有用的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，求出一些相應(yīng)的中小企業(yè)融資價(jià)格乘數(shù)，據(jù)此評(píng)估目標(biāo)公司。比如A公司剛剛獲得中小企業(yè)融資，B公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域跟A公司相同，經(jīng)營(yíng)規(guī)模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投資人對(duì)B公司的估值應(yīng)該是A公司估值的一倍左右。在比如分眾傳媒在分別并購(gòu)框架傳媒和聚眾傳媒的時(shí)候，一方面以分眾的市場(chǎng)參數(shù)作為依據(jù)，另一方面，框架的估值也可作為聚眾估值的依據(jù)?？杀冉灰追ú粚?duì)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行分析，而只是統(tǒng)計(jì)同類公司中小企業(yè)融資并購(gòu)價(jià)格的平均溢價(jià)水平，再用這個(gè)溢價(jià)水平計(jì)算出目標(biāo)公司的價(jià)值。

3.現(xiàn)金流折現(xiàn)

這是一種較為成熟的估值方法，通過預(yù)測(cè)公司未來(lái)自由現(xiàn)金流、資本成本，對(duì)公司未來(lái)自由現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)，公司價(jià)值即為未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。計(jì)算公式如下： (其中，CFn: 每年的預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流; r: 貼現(xiàn)率或資本成本)貼現(xiàn)率是處理預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的最有效的方法，因?yàn)槌鮿?chuàng)公司的預(yù)測(cè)現(xiàn)金流有很大的不確定性，其貼現(xiàn)率比成熟公司的貼現(xiàn)率要高得多。尋求種子資金的初創(chuàng)公司的資本成本也許在50%-100%之間，早期的創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為40%-60%，晚期的創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為30%-50%。對(duì)比起來(lái)，更加成熟的經(jīng)營(yíng)記錄的公司，資本成本為10%-25%之間。這種方法比較適用于較為成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凱雷收購(gòu)徐工集團(tuán)就是采用這種估值方法。

4.資產(chǎn)法

資產(chǎn)法是假設(shè)一個(gè)謹(jǐn)慎的投資者不會(huì)支付超過與目標(biāo)公司同樣效用的資產(chǎn)的收購(gòu)成本。比如中海油競(jìng)購(gòu)尤尼科，根據(jù)其石油儲(chǔ)量對(duì)公司進(jìn)行估值。這個(gè)方法給出了最現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)，通常是以公司發(fā)展所支出的資金為基礎(chǔ)。其不足之處在于假定價(jià)值等同于使用的資金，投資者沒有考慮與公司運(yùn)營(yíng)相關(guān)的所有無(wú)形價(jià)值。另外，資產(chǎn)法沒有考慮到未來(lái)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)收益的價(jià)值。所以，資產(chǎn)法對(duì)公司估值，結(jié)果是最低的。

四、為什么阿里比工商銀行更值錢？

阿里比工商銀行更值錢的原因在于兩者的體制以及目標(biāo)不同。

1、阿里巴巴作為一個(gè)私企，它的核心目標(biāo)有且只有一個(gè)賺錢，于是它的所有業(yè)務(wù)都圍繞著產(chǎn)生更大的利潤(rùn)展開，賠錢的，不需要的，臃腫的業(yè)務(wù)全部可以放棄。但是工商銀行作為國(guó)企來(lái)說(shuō)，它有著自己獨(dú)特的使命與義務(wù)，它不能完全以利潤(rùn)為導(dǎo)向，所以消費(fèi)者對(duì)于銀行股的投資熱度并不高漲。

2、對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)市盈率是一個(gè)很重要的指標(biāo)，市凈率是每股股價(jià)/每股凈資產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)市凈率高的股票投資價(jià)值低，市凈率低的股票投資價(jià)值高，工商銀行市凈率為0.9，阿里巴巴市凈率為5.886。這也是因?yàn)殂y行作為傳統(tǒng)行業(yè)，采用以凈資產(chǎn)和盈利能力為主的估值方式，而新興企業(yè)則采用了以市場(chǎng)份額和用戶數(shù)量為主的估值方式。所以阿里巴巴的市盈率遠(yuǎn)高于工商銀行，投資者的投資意愿更為強(qiáng)烈。

3、阿里巴巴是國(guó)內(nèi)最大的綜合電子商務(wù)平臺(tái)，其市值超過工商銀行，并不稀奇，因?yàn)榘⒗飳儆诨ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的想象空間更大且邊際成本低，再加上馬云一天到晚到處演說(shuō)、“忽悠”讓投資者把阿里巴巴當(dāng)成了未來(lái)的“搖錢樹”。

拓展資料

值得一提的是，2018財(cái)年全年，阿里巴巴集團(tuán)平臺(tái)成交額突破4萬(wàn)億，達(dá)到4.82萬(wàn)億元人民幣，其規(guī)模不亞于一些歐美發(fā)達(dá)國(guó)家全年經(jīng)濟(jì)總量GDP。同時(shí)，月活躍用戶達(dá)到617億，說(shuō)明阿里巴巴已經(jīng)成為全球最大的移動(dòng)經(jīng)濟(jì)體。似乎正朝著馬云定下的進(jìn)入全球前十大經(jīng)濟(jì)體邁進(jìn)。

總之，隨著阿里近年來(lái)的巨大發(fā)展，隨之而來(lái)的巨大回報(bào)，也讓阿里巴巴繼續(xù)有能力在科技市場(chǎng)大量投入，包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、芯片產(chǎn)業(yè)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，還有已經(jīng)拉開大幕的新零售，正在啟動(dòng)的“神農(nóng)計(jì)劃”等，都顯示出阿里巴巴強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)工程之影響力。

而盡管有“宇宙第一大行”之稱的工商銀行，在去年實(shí)現(xiàn)2976.76億元的凈利潤(rùn)，增速4.06%。相當(dāng)于日賺8.18億元，繼續(xù)領(lǐng)跑，也是國(guó)有四大行中總資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，突破27萬(wàn)億元以上。但隨著第三方金融市場(chǎng)的崛起，銀行業(yè)利息差的下降趨勢(shì)漸顯，未來(lái)的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢(shì)逐漸褪去。因此，阿里巴巴市值超過工商銀行不足為奇。

以上就是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值方式相關(guān)問題的回答。希望能幫到你，如有更多相關(guān)問題，您也可以聯(lián)系我們的客服進(jìn)行咨詢，客服也會(huì)為您講解更多精彩的知識(shí)和內(nèi)容。