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無貨源賺差價是違法的嗎（拼多多嚴打一件代發(fā)）

發(fā)布時間：2023-03-25 21:53:38 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 951 問大家

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本文目錄:

1、網(wǎng)上倒賣合法產(chǎn)品賺差價屬于違法行為嗎?
2、
3、
4、

無貨源賺差價是違法的嗎（拼多多嚴打一件代發(fā)）

一、網(wǎng)上倒賣合法產(chǎn)品賺差價屬于違法行為嗎?

.在我們暫且把國家禁止買賣的貨品排除在外的情況下，您的問題我認為取決于幾個維度。第一，是否需要行政許可。第二，從事行為的性質(zhì)。第三，取得取入的類型。

2.國家對一些商品需要特殊的許可，只有獲得許可才能從事。如果您從事的是這種行為，輕的屬于違反行政法律法規(guī)，重的有可能構(gòu)成犯罪。

3.您從事行為的定性。您是購入再出售還是只是中介信息服務(wù)、介紹呢？

4.結(jié)合前述行為性質(zhì)，如果您是個人從事的信息服務(wù)或介紹，人家支付您費用是需要按勞務(wù)所得繳納個人所得稅。如果是買賣從中獲利，那么涉及除了個稅還涉及其他稅目。

5.最好進行一下測算，如果是經(jīng)常性地取得收入，法人實體運作可能稅負更小一點。這也解決了交易方索要發(fā)票的問題。

2017年6月23日上午，上海市第一中級人民法院宣判，對高頻交易公司伊世頓以操縱期貨市場罪判處罰金人民幣3億元，沒收違法所得人民幣3.893億元。

通過高頻交易的方式，伊世頓在2015年6月1日至7月6日一共25個交易日內(nèi)，獲得了3.893億元的違法所得。更讓人驚訝的是，其啟動資金僅為700余萬元。

在美國，以高頻交易為主要方式的文藝復(fù)興科技公司，從1988年至今近30年的年化收益率在35%以上，遠超“股神”巴菲特和“金融大鱷”索羅斯等人。

高凈值理財人群，經(jīng)常會收到高頻交易相關(guān)金融產(chǎn)品的推介資料。不過，大多數(shù)人對高頻交易都是只聽過其名，不明白其意。

到底什么是高頻交易？揭開了神秘的面紗之后，普通人能夠理解其中的原理和方法嗎？

其實，高頻交易并不神秘。要想弄懂其中的原理和方法，也不需要多少金融專業(yè)知識。

文藝復(fù)興科技公司的創(chuàng)始人詹姆斯.西蒙斯曾說過：“我們的投資方式和任何一個憑借基本面分析、判斷進行投資的方式相比并不是更加神秘。很大程度上講，我們的投資方式倒更為清晰、透明?！?/p>

本文將從以下幾個方面來對高頻交易進行介紹：

一、高頻交易有哪些獲利方法？

二、這些獲利方法為什么會有操作空間？

三、決定高頻交易成敗的關(guān)鍵因素是什么？

四、影響與爭議

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一、高頻交易有哪些獲利方法？

通俗地類比，高頻交易常見的獲利方法與以下幾種人類似：倒爺、羊毛黨、黃牛、無良中介。

1．倒爺

20世紀80年代，中國施行價格雙軌制。由于同時存在國家統(tǒng)配價和市場價，就給那些嗅覺靈敏或者擁有關(guān)系的人帶來了利用價差牟利的機會。從事這種不法活動的人被成為“倒爺”。其實，從字面意義理解，“倒爺”就是倒買倒賣，做合法買賣的商人也可以被成為“倒爺”。

“倒爺”的獲利模式就是從價格低的地方買，然后賣到價格高的地方去，賺取差價。

金融市場也存在著類似的賺取差價的機會。

大多數(shù)金融產(chǎn)品，例如股票、期貨、ETF基金等，都不只在一個交易所進行交易。不同的交易所之間，價格雖然會趨同，但偶爾會出現(xiàn)一些價格不一致的時候。

例如京東的股票在納斯達克的價格是（買）43.08-43.09（賣）美元，在巴茨交易所的價格是（買）43.06-43.07（賣）美元。這時，最先發(fā)現(xiàn)這一價差的高頻交易公司就可以速度極快地以43.07美元的價格從巴茨交易所買入，然后在納斯達克以43.08美元的價格賣出，賺0.01美元的價差。如果數(shù)量是100股的話，利潤就是1美元。

別看賺得不多，但耗時極短，如果多次操作，積少成多的利潤就很可觀。

這種賺取差價的方式的專業(yè)術(shù)語稱為“套利”。除了在不同的交易所之間套利之外，還有其他的很多套利方式，例如典型的利用指數(shù)ETF和組成指數(shù)的股票之間的價差進行套利。

2．羊毛黨

信用卡的普及以及O2O和P2P的發(fā)展，催生了許多羊毛黨。這些羊毛黨專門鉆研銀行和商家的各種優(yōu)惠規(guī)則，并隨時關(guān)注優(yōu)惠信息，以獲取銀行和商家的優(yōu)惠券、積分、禮品等。

金融市場中，也有類似的通過“薅羊毛”來獲利的機會。

一些交易所，為了促進流動性，對于提供流動性的一方進行返還。例如，如果你掛出了一個10.02美元的100股買單或者賣單，然后成交了，那么你作為提供流動性的一方，就會收到交易所的返還，例如0.01美元，100股的返還一共是1美元。

有的交易所是向取出流動性的一方提供返還。在前面的例子中，就是向與你成交的對手方提供返還。

高頻交易公司會根據(jù)交易所的返還規(guī)則，選擇成為提供流動性的一方或者取出流動性的一方。

假如現(xiàn)在交易所某只股票的價格是10.01：10.02，交易所對提供流動性的一方返還0.01美元。那么高頻交易公司可以掛出一個10.01美元的買單和一個10.02美元的賣單，如果10.01美元的買單成交了，高頻交易公司就能獲得0.01美元每股的返還。

成交后，高頻交易公司立即掛出一個10.01美元的賣單，因為剛才的成交價是10.01美元，所以10.01美元的賣單很有可能成交。成交后，高頻交易公司作為提供流動性的一方又能獲得一次返還。在兩次交易中，高頻交易公司平進平出，不賺任何差價，只賺交易所的返還。

與倒爺式“套利”相比，這種“薅羊毛”的交易形式存在一定爭議，反對者認為這種方式對于市場沒有任何正面意義。

3．黃牛

每到春運，買火車票的人增加，黃牛就會活躍起來。因為春節(jié)回家的人增多，對火車票的需求量增加，黃?？梢远诜e火車票然后加價賣給真正需要的人。

高頻交易中，也有類似的操作方式。

假如某只股票現(xiàn)在的價格是（買）10.01：10.02（賣），左右兩邊（買賣兩方）各有100股的單量。突然，左邊增加了5000股的買單，這時就可以斷定有一個大買家出現(xiàn)了。而且看起來這個大買家是想以市場申買價成交。

于是，高頻交易公司就可以把右邊的賣單全部買下，并且為了買夠5000股，可能直接把10.03、10.04美元的賣單都全部買下了。這時，這支股票的市場價格就變成（買）10.04：10.05（賣）。高頻交易公司再以10.04美元的價格把股票賣給左邊那個想以申買價成交的大買家，賺取每股0-0.03美元的差價。

這種方式的專業(yè)術(shù)語叫做“推動大象”。當然，買家也會逐漸學(xué)精，不把5000股的買單一次拋出來。這時，高頻交易公司就需要不斷地在對手方拋出小賣單，以試探買方意圖，專業(yè)術(shù)語叫做“牽引冰山”。

與倒爺“套利”和羊毛黨“薅羊毛”的方式相比，這種當“黃?！钡姆绞酱嬖谳^大爭議，反對者認為真正想交易的投資者被耍了，利益也受到了損害。

4．無良中介

房產(chǎn)中介行業(yè)魚龍混雜、素質(zhì)參差不齊。假設(shè)你想在某個區(qū)域租一套房子并找了個房產(chǎn)中介，剛好，該區(qū)域里有一套合適的房子出租。此時，一些無良中介并不是直接撮合房東把房子租給你，而是自己先把房子租下來，然后再高價租給你。

高頻交易中，也有類似的操作方式。

假設(shè)在一個交易所里，某只股票的價格是（買）10.01：10.02（賣）；你想以市價買1000股，但在10.02美元的價格上只買到了100股，還有900股沒買到。100股成交后，股票的價格已經(jīng)變成了（買）10.01：10.03（賣）。此時，另外一個交易所該股票的價格是（買）10.01：10.02（賣）。因為有的高頻交易公司在交易所有特殊的信息優(yōu)勢（例如“閃現(xiàn)委托單”），他們看到了你的這個訂單，知道你還要以市價買入900股。于是他們迅速地吃掉另外一個交易所10.02美元的賣單，使得另外一個交易所的股票價格變成了（買）10.01：10.03（賣），然后再將股票以10.03美元的價格賣給你。一買一賣，能夠快速地賺取0.01美元，900股的收益一共是9美元。

這種方式的專業(yè)術(shù)語叫做“搶先交易”。這是一種爭議非常大的高頻交易方式。反對者認為這是利用不公平的信息優(yōu)勢損害投資者利益。

高頻交易的操作方法還有很多種，并且在不斷演進。我們在這里只列舉4種典型的方式。

伊世頓公司采取的方式應(yīng)該是“幌騙”（spoofing），即頻繁大量地下單撤單（撤單是為了不實際成交），營造市場價格即將變化的假象，誘騙其他交易者改變出價，以使自己獲利。與前面所述存在爭議的獲利方式不同，這是一種確定違法的方式。

二、

三、

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以上就是關(guān)于無貨源賺差價是違法的嗎相關(guān)問題的回答。希望能幫到你，如有更多相關(guān)問題，您也可以聯(lián)系我們的客服進行咨詢，客服也會為您講解更多精彩的知識和內(nèi)容。