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金融衍生品的主要功能（金融衍生品的主要功能是對沖風險）

發(fā)布時間：2023-03-06 21:22:06 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 826 問大家

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本文目錄:

1、金融衍生業(yè)務是什么
2、金融市場為什么要發(fā)行那么多的金融衍生品？
3、金融衍生工具的基本特征
4、銀行交易金融衍生品的主要目的是

金融衍生品的主要功能（金融衍生品的主要功能是對沖風險）

一、金融衍生業(yè)務是什么

所謂衍生品是指從原生事物中派生出來的事物，如豆?jié){就可以稱為大豆的衍生品。金融衍生品是指過去傳統(tǒng)的金融業(yè)務中派生出來的交易形態(tài)。

按金融界的定義，金融衍生品是有關互換現(xiàn)金流量或旨在為交易者轉移風險的一種雙邊合約，常見的有遠期合約、期貨、期權、掉期等，國際上屬于金融衍生品品種繁多，在我國現(xiàn)階段金融衍生品交易主要指以期貨為中心的金融業(yè)務。期貨又可分為商品期貨和金融期貨，后者主要包括貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。

從金融衍生品的種類和定義來看，其最大特征是依托一種投資機制來規(guī)避資金運作的風險，同時又具有在金融市場上炒作交易、吸引投資者的功能。

二、金融市場為什么要發(fā)行那么多的金融衍生品？

從宏觀方面講，金融衍生品的主要作用體現(xiàn)在以下三個方面“

1。規(guī)避風險。避險可以說是金融衍生品的最基本最重要的一方面的作用。衍生品可以將風險轉移給愿意承擔或者是有能力承擔風險的人。當然，這種風險轉移并非無償?shù)?，一般來講風險轉移的成本即為衍生品的價格。

例如，你預計1個月后將會有1萬美元的收入，假設當前為1美元＝7.7人民幣，但是由于匯率的波動性，很有可能1個月后人民幣升值，變?yōu)?美元＝7.5 人民幣，這樣預期收入就減少了7.7×10000－7.5×10000＝2000人民幣。也就是說會有2000人民幣的損失。

但是如果在當前購買了1萬美元的看跌期權，1個月后到期，執(zhí)行價格為1美元＝7.6人民幣，期權費為500美元。那么1個月后，可以執(zhí)行期權，這時的損失就為7.6×10000＋500＝1500人民幣。

由此可見，衍生品可以在一定程度上規(guī)避風險，減少損失。

2。價格發(fā)現(xiàn)。金融衍生市場集中交易形成的價格具有以下特點 :(1 )時間上的連貫性和超前性。衍生市場價格是眾多交易者在當前現(xiàn)貨市場價格基礎之上 ,按照自己對未來供求量的預測 ,采取公開競價方式確定 ,并隨著供求量的變化 ,參與交易的各方不斷進行修正 ,由于衍生產(chǎn)品具有不同的交割月份 ,它們的價格有機地、動態(tài)地、連續(xù)地反映著當前 ,變化中及變化后的供求關系 ,表現(xiàn)出價格形成上的連貫性和指示調(diào)節(jié)作用。

(2 )形成上的充分競爭性。在衍生市場上 ,由于交易者不知道交易的對方是誰 ,不可能按個人偏好選擇交易對方 ,只是完全根據(jù)利潤最大化和價格的變動采取行動 ,因而體現(xiàn)了高度競爭性 ,同時由于大量市場信息在市場內(nèi)聚集、擴散 ,從而使得形成的衍生產(chǎn)品價格只能客觀、充分地反映供求關系的變化。

(3)空間上的統(tǒng)一性。由于采取電子結算報價系統(tǒng) ,使市場參與者能及時獲得不同地區(qū)同種或相關衍生產(chǎn)品的價格信息 ,從而選擇最有利的交易所進行交易 ,這就使得各地交易所價格差別可以很快消失 ,使衍生產(chǎn)品價格具有一致性。由于衍生產(chǎn)品具有上述三種特征 ,使其能夠發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能。

3。增強相關資產(chǎn)市場流動性。金融衍生市場由于易于準入 ,交易成本低等特點 ,一般來說具有比相關資產(chǎn)現(xiàn)貨市場更高的流動性 ,同時金融衍生市場與現(xiàn)貨市場是不可分割 ,相互關聯(lián)的 ,因為套期保值和套利等交易都必須在兩個市場同時進行。所以 ,衍生產(chǎn)品市場有利于增加相關資產(chǎn)流動性 :

(1 )由于衍生產(chǎn)品市場與現(xiàn)貨市場高度正相關 ,其市場價格的波動 ,交易行為的變化都會間接地影響到相關資產(chǎn)市場的價格。

(2 )在套期保值過程中 ,衍生產(chǎn)品頭寸的建立和結清必須有相關資產(chǎn)市場的頭寸建立和結清與之對應。

(3)期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的套利交易使得期貨市場和現(xiàn)貨市場趨于公平定價。

(4)由于合約到期時 ,至少要有少部分進行實物交割 ,因而高度流動性的衍生產(chǎn)品市場必須帶動相關資產(chǎn)市場的交易和流動性的增加。

三、金融衍生工具的基本特征

不準確，金融衍生工具的基本特征包括跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。金融衍生工具（derivative security)是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特征的金融工具。

金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念，指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變量則包括利率、匯率、各類價格指數(shù)、通貨膨脹率甚至天氣（溫度）指數(shù)等。

金融衍生品的主要功能（金融衍生品的主要功能是對沖風險）